Vào thời điểm năm 2024 dần khép lại, các quỹ toàn cầu đang định hình danh mục đầu tư của họ cho năm 2025. Đối với thị trường châu Á, các quỹ tìm cách kết hợp nền kinh tế mới và nền kinh tế cũ để bảo vệ các khoản đầu tư của họ trước những thách thức từ chính sách thương mại nhiều bất định của chính quyền Donald Trump 2.0 và xu hướng tăng giá của đồng USD.
Theo hãng tin Bloomberg, các nhà đầu tư đang nhắm vào cơ hội ở cổ phiếu một số hãng sản xuất chip và cổ phiếu ngân hàng có chọn lọc, cũng như trái phiếu phát hành bằng đồng USD vì đây là một tài sản có tiềm năng sinh lời ổn định. Vị thế trú ẩn an toàn của vàng được dự báo sẽ tiếp tục mạnh mẽ trong năm tới.
Trong số các thị trường ở châu Á, Indonesia – quốc gia với nền kinh tế nội địa đang tăng trưởng vững mạnh – giữ vị trí nổi bật trong chiến lược của các nhà đầu tư. Trung Quốc cũng đang thu hút sự quan tâm lớn khi các nhà hoạch định chính sách tăng cường nỗ lực kích thích nền kinh tế. Ngoài ra, Ấn Độ vẫn nằm trong tầm ngắm của các quỹ đầu tư nước ngoài do tốc độ tăng trưởng kinh tế vẫn mạnh mẽ và nhân khẩu học thuận lợi.
Dù vậy, châu Á vẫn phải đối mặt với rủi ro vì đây là một trong những khu vực dễ bị ảnh hưởng nhất bởi các chính sách thương mại theo trường phái bảo hộ của ông Trump. Biến động tiền tệ, lợi nhuận doanh nghiệp sụt giảm và tốc độ tăng trưởng chậm lại trong năm tới sẽ làm tăng thêm thách thức đối với nhà đầu tư và dẫn tới việc nhiều ngân hàng trung ương trong khu vực còn dư địa hạn hẹp để nới lỏng thêm chính sách tiền tệ.
Các đồng tiền khác ở khu vực châu Á có thể phải đối mặt với năm thứ 5 mất giá so với đồng bạc xanh, tiếp tục làm giảm lợi nhuận của các nhà đầu tư nước ngoài đặt cược vào tài sản ở khu vực này. Trong năm 2024, đồng USD tăng giá đã làm giảm khoảng 3 điểm phần trăm lợi nhuận của trái phiếu bằng đồng nội tệ châu Á.
Xu hướng chuyển dịch sản xuất khỏi Trung Quốc đang mang lại lợi ích cho các nước Đông Nam Á, trong đó Indonesia là một thị trường nổi bật nhờ nền kinh tế nội địa mạnh mẽ, lĩnh vực hàng hóa cơ bản phát triển mạnh mẽ và ngân hàng trung ương tập trung vào ổn định tỷ giá đồng tiền.
Amundi, Allianz Global Investor và Fidelity đề cao trái phiếu chính phủ Indonesia, đặc biệt là trái phiếu phát hành bằng USD, xem đây là loại tài sản có tiềm năng mang lại lợi nhuận tốt trong năm 2025 ở khu vực Đông Nam Á. Bà Julie Ho, giám đốc danh mục đầu tư cổ phiếu châu Á của JPMorgan Asset, ưa chuộc cổ phiếu các các ngân hàng trong nước của Indonesia, cho rằng các cổ phiếu này đang được định giá hợp lý.
Về phần mình, bà Wenting Shen – chiến lược gia giải pháp đa tài sản và quản lý danh mục đầu tư tại công ty T. Rowe Price – nhận định Việt Nam sẽ “củng cố vị thế của mình như một cường quốc xuất khẩu trong tương lai”. Bà cho biết khả năng Việt Nam được đưa vào chỉ số thị trường mới nổi FTSE vào năm 2025 cũng có thể cải thiện triển vọng ngắn hạn của thị trường này.
