“Thời gian còn lại cho Mỹ để tránh các thảm họa kinh tế đang không còn nữa”. Vào đầu tháng 9/2021, Bộ trưởng Tài chính Janet Yellen đã viết điều này trong một bức thư gửi các thành viên Quốc hội. Cảnh báo của Bộ trưởng Tài chính Mỹ có lẽ không đáng báo động. Như chúng ta đã biết, kể từ tháng 3/2020, với sự bùng nổ của cơn đại dịch mới, Mỹ đã bắt đầu nới lỏng định lượng không giới hạn và kích thích tài khóa quy mô lớn để cứu nền kinh tế Mỹ khỏi suy thoái sâu. Mặc dù loại thuốc kích thích mạnh mẽ này tạm thời làm trì hoãn sự bùng phát của cuộc khủng hoảng, nhưng nó không giúp giải quyết những mâu thuẫn cơ cấu cố hữu của nền kinh tế Mỹ. Ngày nay, di chứng của việc in tiền không giới hạn và một số lượng lớn tiền ở Mỹ đang nổi lên nhanh chóng. Trong bối cảnh các khoản nợ khổng lồ mở rộng nhanh chóng, Chính phủ liên bang Mỹ đang phải đối mặt với một “vách đá tài khóa” mới, và hộp công cụ chính sách của Fed đã bị kéo căng ra dưới áp lực kép của lạm phát cao và việc làm chậm lại. Không chỉ vậy, khi Mỹ bị ảnh hưởng bởi sự lây lan nhanh chóng của một làn sóng mới của các chủng đột biến COVID-19, quá trình phục hồi kinh tế của Mỹ một lần nữa bị lu mờ bởi sự không chắc chắn. các quốc gia đã làm tăng nguy cơ phá vỡ chuỗi cung ứng toàn cầu. Sự tích tụ lâu dài của các tệ nạn trong nền kinh tế Mỹ và các chính sách tài khóa và tiền tệ vô trách nhiệm của chính phủ chồng chất lên nhau đang đẩy nền kinh tế Mỹ đến bờ vực khủng hoảng không thể tránh khỏi.
Mỹ đang đối mặt trở lại “vách đá tài khóa”: Kể từ khi Tổng thống Biden lên nắm quyền, không chỉ tiếp tục chính sách tiền tệ nới lỏng thời Trump mà còn vượt xa nỗ lực ném tiền của Trump. Chính phủ Biden đã liên tục đưa ra một loạt kế hoạch hỗ trợ và kích thích kinh tế, bao gồm trợ cấp thất nghiệp, hỗ trợ doanh nghiệp vừa và nhỏ, hỗ trợ gia đình, đầu tư cơ sở hạ tầng, kế hoạch đổi mới và cạnh tranh, tái thiết chuỗi cung ứng, v.v…, với tổng chi phí là 7 nghìn tỷ đến 8 nghìn tỷ đô la Mỹ. Một số học giả chỉ ra rằng tăng trưởng chi tiêu chính phủ của Biden đã vượt quá nhiều so với các kế hoạch kích thích kinh tế trước đây của Mỹ như Thỏa thuận mới của Roosevelt, cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008 và việc mở rộng vũ khí của Reagan vào đầu những năm 1980. Biden và Trump đã chạy đua điên cuồng trên con đường kích thích tài khóa, khiến nợ chính phủ Mỹ tăng nhanh. Trong năm tài chính 2020 của Mỹ, chi tiêu của chính phủ liên bang tăng 47,3% lên 6,55 nghìn tỷ đô la và thâm hụt tài chính tăng hơn gấp ba lần lên hơn 3,1 nghìn tỷ đô la. Cùng với việc chi tiêu kích thích tài khóa liên tục kể từ khi chính quyền Biden nhậm chức, tổng nợ Kho bạc Mỹ hiện tại đã vượt quá 28,7 nghìn tỷ đô la Mỹ. Dựa trên GDP của Mỹ là 20,9 nghìn tỷ đô la Mỹ vào năm 2020, tỷ lệ nợ của chính phủ Mỹ trên GDP đã lên tới 137%. Và tăng trưởng nợ của chính phủ Mỹ còn lâu mới kết thúc. Theo ngân sách tài khóa do chính quyền Biden lập, Mỹ sẽ thâm hụt tài khóa 3,669 nghìn tỷ USD vào năm 2021 và thâm hụt 1,837 nghìn tỷ USD vào năm tài chính 2022. Theo ước tính ngân sách này, thâm hụt tài chính của chính phủ liên bang Mỹ sẽ tiếp tục tăng trong 10 năm từ 2022 đến 2031 và tổng nợ công liên bang của Mỹ sẽ đạt 39,1 nghìn tỷ đô la Mỹ trong năm tài chính 2031. Mức nợ hiện tại của chính phủ liên bang Mỹ đã vượt xa mức trần nợ 22 nghìn tỷ đô la do chính phủ Mỹ đặt ra vào năm 2019. Hôm nay, hai năm đình chỉ trần nợ được quy định bởi Đạo luật Ngân sách lưỡng đảng của chính phủ Mỹ vào tháng 8 năm 2019 đã được thông qua, và trần nợ của chính phủ Mỹ có hiệu lực trở lại, đối mặt với “vách đá tài khóa” một lần nữa.
“Nhà phú hộ không còn thức ăn”: Trước tình hình nguy cấp này, Bộ trưởng Tài chính Mỹ Yellen đã lên tiếng kêu gọi kể từ tháng 7, thúc giục Quốc hội hành động về việc nâng trần nợ chính phủ và chỉ sau đó mới đưa ra cảnh báo ở đầu bài báo. Yellen nhắc nhở rằng trừ khi Quốc hội Mỹ tăng trần nợ, Bộ Tài chính có thể cạn kiệt tiền mặt vào tháng 10. “Một khi tất cả các biện pháp hiện có và tiền mặt được sử dụng hết, Hợp chủng quốc Mỹ sẽ không thể thực hiện nghĩa vụ quốc gia của mình lần đầu tiên trong lịch sử” trần, không chỉ chính phủ Mỹ sẽ ngừng hoạt động, mà còn làm tăng đáng kể nguy cơ vỡ nợ của chính phủ Mỹ. Đây không phải là lần đầu tiên Mỹ đối mặt với “vách đá tài khóa”. Không có gì lạ khi chính phủ Mỹ phải tạm thời đóng cửa một số cơ quan chính phủ do thiếu ngân sách. Mô hình hoạt động tài khóa quá phụ thuộc vào nợ của Mỹ đã nhiều lần phá vỡ trần nợ của chính phủ Mỹ. Từ tháng 9 năm 1960 đến tháng 8 năm 2011, mức trần nợ của chính phủ Mỹ đã được nâng lên 79 lần. Điều này cũng cho thấy cái gọi là hạn chế trần nợ của chính phủ ở Mỹ chẳng qua là bày ra cho có. Tình hình hiện nay ở Mỹ là chính phủ trên thực tế đã vượt quá mức trần nợ do chính phủ đặt ra rất nhiều. Những gì Yellen đang kêu gọi không gì khác hơn là yêu cầu Quốc hội thông qua và tăng thêm mức trần nợ đã thực sự bị vi phạm. Lần này chính phủ Mỹ đang đối mặt với sự bối rối về “vách đá tài khóa”.
Lạm phát dai dẳng, sốt cao khó hạ: Kể từ tháng 4 năm nay, mức lạm phát tại Mỹ liên tục tăng cao, trong nhiều tháng liên tiếp, “cơn sốt cao vẫn chưa thoái lui”, liên tục phá vỡ các mức cao mới. Tỷ lệ lạm phát đã tăng lên 4,2% vào tháng 4 năm 2021 và 5,2% vào tháng 5. Trong tháng 6, chỉ số CPI tăng 5,4% so với cùng kỳ năm ngoái và chỉ số CPI cơ bản tăng 4,5% so với cùng kỳ năm ngoái, mức cao nhất trong 30 năm. Số liệu mới nhất cho thấy chỉ số CPI tháng 7 bằng với tháng 6 và chỉ số giá tiêu dùng cơ bản tăng 4,3% so với cùng kỳ năm ngoái. Từ thực phẩm đến nhu yếu phẩm hàng ngày, từ xăng dầu đến dịch vụ vận tải, từ dăm đến ô tô, từ gỗ đến nhà ở, tất cả các loại hàng tiêu dùng ở Mỹ đều tăng giá bền vững. Chỉ số giá tiêu dùng, chỉ số giá dịch vụ, chỉ số giá nhà ở tăng mạnh. Toàn bộ xã hội đang phải chịu áp lực lạm phát và nỗi đau, và những người ở dưới đáy cảm thấy bị tổn thương nhiều nhất. Chỉ số giá tiêu dùng của Mỹ không bao gồm yếu tố giá nhà của Mỹ. Nếu sự gia tăng giá nhà ở Mỹ được cộng thêm, mức tăng giá của Mỹ sẽ còn nghiêm trọng hơn. Kể từ nửa cuối năm ngoái, giá nhà ở Mỹ đã tăng vọt. Chỉ số giá nhà quốc gia S&P, đo lường giá nhà trung bình tại các thành phố lớn của Mỹ, đã tăng 18,6% so với cùng kỳ năm ngoái trong tháng 6, mức cao nhất kể từ khi chỉ số này phát hành vào năm 1987, và mức tăng giá cao nhất trong khu vực Cao tới 29,3%. Theo dõi dữ liệu từ Tập đoàn Dữ liệu Bất động sản Mỹ cho thấy tính đến tháng 7 năm nay, giá chào bán nhà ở tại Mỹ đã tăng gần 13%, mức cao nhất so với cùng kỳ năm trước tăng hàng năm trong vòng năm năm qua, và giá thuê nhà liên quan mật thiết đến cuộc sống của người dân thường. Nguyên nhân sâu xa khiến lạm phát Mỹ tăng nhanh nằm ở kế hoạch nới lỏng tiền tệ và kích thích tài khóa thiếu trách nhiệm của chính phủ Mỹ. Sau tháng 3 năm 2020, Fed tung ra “sát thủ lớn” nới lỏng định lượng không giới hạn chưa từng có. Trong vòng một tháng của tháng 3 năm 2020, Fed đã phát hành thêm 3 nghìn tỷ USD và duy trì kế hoạch mua trái phiếu hàng tháng là 120 tỷ USD kể từ đó. hệ thống kinh tế. Đây không phải là lần đầu tiên Mỹ thực hiện chính sách nới lỏng định lượng, chẳng hạn như sau cuộc khủng hoảng tài chính Mỹ năm 2008, Fed đã đưa ra bốn vòng chính sách nới lỏng định lượng, tổng tài sản của Fed tăng đột biến từ khoảng 1 nghìn tỷ USD vào năm 2008 lên 2,85 nghìn tỷ đô la Mỹ vào cuối năm 2012. Việc phát hành đô la Mỹ đã được mở rộng nhanh chóng. Tuy nhiên, việc nới lỏng định lượng trong quá khứ của Mỹ đã không gây ra lạm phát trong nước ở Mỹ, và tỷ lệ lạm phát ở Mỹ đã duy trì ở mức thấp dưới 2% trong một thời gian dài. Với vị thế đặc biệt của đồng đô la Mỹ là tiền tệ thế giới, Mỹ có thể chuyển lạm phát sang các quốc gia khác mọi lúc. Và trận lụt tiền tệ do nạn in tiền điên cuồng đã khiến nước Mỹ phải nếm trái đắng là lạm phát do tiền giấy bừa bãi gây ra lần đầu tiên sau gần 30 năm. Lý do đằng sau điều này là, một mặt, quy mô nới lỏng định lượng ở Mỹ lớn chưa từng có, vượt quá giới hạn mà các nguồn lực và sản lượng toàn cầu có thể hỗ trợ. Thêm 4 nghìn tỷ đô la Mỹ được phát hành trong một năm gần như tương đương với một phần tư GDP của Mỹ. Hầu như toàn bộ số tiền phát hành thêm của Mỹ đã được chuyển đến tay người dân và doanh nghiệp Mỹ thông qua kế hoạch cứu hộ, cứu nạn của chính phủ Mỹ. Theo tính toán của FHN Financial, một nhà giao dịch có thu nhập cố định theo dõi dòng tiền, các hộ gia đình và doanh nghiệp nhỏ ở Mỹ đã tích trữ một lượng tiền mặt kỷ lục gần 17 nghìn tỷ USD, vượt quá tổng quy mô của các quỹ kích thích tài khóa được các chính phủ trên thế giới áp dụng trong thời kỳ đại dịch (16 nghìn tỷ đô la Mỹ), lý do là chính phủ Mỹ trực tiếp cấp các khoản trợ cấp tiền mặt và các quỹ cứu trợ cho các cá nhân và doanh nghiệp nhỏ của Mỹ. Những khoản tiền khổng lồ này tạo thành một nhu cầu tiềm năng rất lớn về hàng hóa và dịch vụ, điều này chắc chắn sẽ đẩy mặt bằng giá chung lên cao. Mặt khác, nguyên nhân là do trước đây Mỹ dựa vào nhập khẩu hàng hóa giá rẻ khiến Mỹ dễ dàng truyền lạm phát cho thế giới, nhưng lần này lại thông cho Mỹ. về lạm phát đối với thế giới bên ngoài đã không còn suôn sẻ như trước đây.
Trung Quốc vẫn là nhà xuất khẩu hàng hóa lớn nhất của Mỹ. Do cuộc chiến thương mại ngu xuẩn của Mỹ chống lại Trung Quốc, hơn 90% chi phí áp đặt thuế quan cao của Mỹ là do các nhà nhập khẩu Mỹ gánh chịu, điều này làm tăng giá hàng nhập khẩu của Mỹ . Đồng thời, Trung Quốc đã không theo dõi sự sụt giá của đồng đô la Mỹ. Kể từ tháng 7 năm ngoái, đồng Nhân dân tệ tiếp tục tăng giá, điều này tương đương với sự gia tăng tổng thể của giá hàng xuất khẩu của Trung Quốc. Các nghiên cứu đã chỉ ra rằng từ nửa cuối năm ngoái đến tháng 4 năm nay, việc đồng Nhân dân tệ tăng giá mạnh đã làm giảm chỉ số giá sản xuất khoảng 2,4 điểm phần trăm. Đồng thời, Trung Quốc đã bắt đầu kiểm soát độc lập mức giá xuất khẩu của một số sản phẩm có lợi thế. Kể từ tháng 8 năm nay, Trung Quốc đã hủy bỏ việc giảm thuế xuất khẩu đối với một số sản phẩm thép và tăng thuế xuất khẩu đối với ferrochromium và gang có độ tinh khiết cao, tương đương với mức tăng giá chung của các sản phẩm thép Trung Quốc. Đây cũng là một chiến lược sáng suốt của Trung Quốc trong việc sử dụng lợi thế năng lực sản xuất của mình để kiểm soát sức mạnh định giá trên thị trường quốc tế. Lạm phát cao ở Mỹ cũng liên quan đến sự sụt giảm sản lượng toàn cầu và sự tắc nghẽn của chuỗi cung ứng khi dịch bệnh tiếp tục lan rộng. Các quốc gia xuất khẩu tài nguyên và các quốc gia sản xuất hàng hóa bị ảnh hưởng bởi dịch bệnh hoạt động kém hiệu quả, năng lực sản xuất hạn chế và sự suy giảm năng lực vận chuyển hàng hóa quốc tế do đóng cửa các cảng toàn cầu, v.v., đã hạn chế mức sản lượng và khả năng cung ứng của cơ sở vật chất toàn cầu. hàng hóa. Ví dụ, tình trạng thiếu chip toàn cầu và thiếu các nguyên liệu thô quan trọng khác đã cản trở việc sản xuất ô tô, sản phẩm điện tử và các mặt hàng tiêu dùng lâu bền khác, từ đó đẩy lạm phát từ phía cung ứng lên. Hiện tại, đại dịch toàn cầu vẫn chưa lắng xuống thì một làn sóng lại nổi lên. Sự đột biến nhanh chóng của virus có thể làm suy yếu tác dụng của vắc xin.
Báo cáo Triển vọng Kinh tế Toàn cầu do Ngân hàng Thế giới công bố chỉ ra rằng mặc dù kinh tế toàn cầu sẽ phục hồi chậm vào năm 2021, nhưng mức sản lượng toàn cầu vẫn sẽ thấp hơn 2% trước khi có dịch. Điều này cũng chỉ ra rằng lạm phát cao ở Mỹ và thế giới sẽ không giảm trong ngắn hạn.
(Tổng Lãnh sự quán Việt Nam tại Nam Ninh)
